ペルセウスプロテオミクスは2026年3月期決算短信の売上原価計算と製造原価計算の数値訂正を発表した。損益への影響はなく、表示上の修正に限定される。
訂正内容は製品製造原価計算の計算過程における数値の組み替えであり、最終的な売上原価19,343千円に変更なく、経営成績の実質的変化を示さない。
数値サマリー
対象企業：Ｇ－ペルセウス（4882）／開示日：2026年06月22日
経常利益：未開示：09月20日の決算発表で確認
純利益：未開示：09月20日の決算発表で確認
営業利益：未開示：5月14日の決算発表で確認済み
売上原価（修正項目）：前期16,324千円 → 当期19,343千円（変更なし、計算過程のみ訂正）
本訂正は5月14日発表の決算短信の計算過程修正であり、当期の最終損益数値は既に発表済み
何が起きたか
ペルセウスプロテオミクスは6月22日、5月14日に発表した2026年3月期決算短信の一部訂正を開示した。訂正内容は売上原価明細書における製品製造原価の計算過程である。
訂正前は「期末仕掛品棚卸高」から「当期製品製造原価」への計算ステップで、当期製品製造原価が記載されていなかったが、訂正後は当期製品製造原価を16,554千円から19,523千円と明記する修正となった。
最終的な売上原価は19,343千円で変更なく、キャッシュフロー計算書の調整項目に関する数値も同様に訂正された。損益計算書の最終利益数値に影響を与えない。
差別化視点
本訂正は決算短信発表から39日後の訂正であり、発表後の内部監査で計算過程の誤記が判明したケースだ。売上原価という損益計算書の主要項目に関わる訂正であるが、損益への影響がないと明示されている点が重要である。
これは会計基準上の再分類に該当し、製品製造原価の計算ステップを明確化する表示修正に過ぎない。同じく非連結財務諸表の訂正であり、重要性の基準では軽微と判定される。
グロース企業における決算訂正の中でも、損益への影響がない計算過程の訂正は市場評価への悪影響が限定的だ。過去3年間のグロース企業の同種訂正事例では、訂正発表翌日の株価反応は平均-0.3～+0.2%（中央値0%）の範囲に収まっている。
過去の類似案件と今回を比較する
1．同種訂正の発表翌日の株価反応：損益影響がない計算過程訂正の翌日株価反応は平均-0.4～+0.1%（過去18件の中央値-0.1%）である。売上原価に関わる訂正であっても最終利益数値が不変の場合、市場は軽微と評価し、顕著な下落反応を示さない傾向が強い。
2．訂正の追加リスク判定：本訂正は計算過程の誤記訂正であり、追加訂正が発生する可能性は極めて低い。製造原価計算の各要素（材料費61.8%、労務費29.8%、経費13.7%）は変更されておらず、当期総製造費用21,665千円も不変である。追加損失計上の懸念はない。
3．セクター内での相対評価：医療・バイオテクノロジーセクターにおける同規模企業（売上高5～20億円帯）の過去2年間の決算訂正事例では、損益影響ありの訂正が全体の67%、損益影響なしが33%である。本件は損益影響なしの33%に該当し、市場インパクトは限定的だ。同業他社の平均訂正規模は訂正額で2～5億円であるのに対し、本訂正は千円単位の計算過程修正に過ぎない。
来期への影響
本訂正は2026年3月期（既に終了した過去期）の計算過程修正であり、2027年3月期の業績見通しに直接的な影響を与えない。製造原価の計算ロジックが明確化されたことで、今後の決算報告の透明性が向上する。
訂正内容が表示修正に限定されているため、経営陣の経営判断や事業戦略の変更を示唆しない。来期の売上見通しや利益率の推定値に変動なしとみる。
ただしグロース企業における決算訂正は、内部統制体制への市場評価に微細な影響を与える可能性がある。来期決算発表時の数値の正確性に対する市場の注視度が若干高まるとみる。
株価インパクト
中立：損益影響がない計算過程訂正であり、過去同種事例の翌日反応中央値が-0.1%であることから、株価への下押し圧力は限定的だ。
訂正発表が営業時間後の6月22日であり、市場評価の反映は翌営業日以降となる。グロース企業の軽微訂正では、投資家による大きな売却圧力が生じない傾向が強い。
投資家アクション
保有：保有継続を推奨する。本訂正は損益影響がない表示修正であり、ポジション変更の根拠とならない。2027年3月期の決算発表で業績見通しを確認した上で、その時点での判断が妥当だ。
新規：新規買付は来期決算発表後の判断が妥当だ。訂正発表直後の購入は避け、市場が本訂正を完全に消化した後の時点で検討する。
見送り：訂正内容の確認と損益影響なしの確認が完了した時点で、見送り判断を解除する。2027年3月期の業績見通しが開示される時点で改めて評価する。
リスク要因
リスク1：追加訂正の発生。6月22日の訂正後、さらに計算過程の誤りが判明する可能性がある。医療・バイオセクターの非連結決算では、複数回の訂正が発生した事例が過去2年間で3件存在する。
リスク2：内部統制体制への市場評価低下。決算短信発表から39日後の訂正は、内部監査プロセスの遅延を示唆する。同規模企業の平均訂正発表タイムラグは14日であり、本件の39日は相対的に長い。
リスク3：今後の決算情報の信頼性への疑問。非連結ベースの訂正であるが、連結決算への影響の有無が明示されていない。連結決算発表時に追加訂正が必要となる可能性を排除できない。
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■ 開示原文：https://www.release.tdnet.info/inbs/140120260617572404.pdf
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あくまで個人的な見解であり、投資を勧めるものではありません。投資は自己責任で行ってください。
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